Ana para Piyasası Kurulu (SPK) hisse geri alımlarında geri alınan payların toplam bedeline ilişkin üst sınırın uygulanmamasına karar verdi. Peki, hisse geri alımı nedir, niçin yapılır? Firmalar niçin hisse geri alımı yapar?
HİSSE GERİ ALIMI NEDİR?
Hisse geri alımı, şirketlerin paylarının kıymetini çoğaltmak için piyasalarda işlem gören hisselerini toplamasıdır. Kavrama dair detaylı bir izahat yapmadan ilkin hisselerin firmalar için ne anlama geldiğinden anlatmak yararlı olabilir. Payları açık piyasalarda işlem gören firmalar, özsermayesini çoğaltmak ve finans deposu sağlamak için hisse senedi ihraç eder. Hissedarlar da haiz oldukları hisse oranında firmanın bazı haklarında söz sahibi olur.
HİSSE GERİ ALIMI NEDEN YAPILIR?
Payları piyasalarda işlem gören şirketlerin öncelikli amaçlarından biri hisselerinin kıymetini korumaktır. Sadece piyasalardaki dalgalanmalar, yatırımcıların şirket ile alakalı negatif görüşleri ve öteki etkenlere bağlı olarak hisselerde kıymet kayıpları yaşanabilir. Söz mevzusu dönemlerde firmalar, piyasalardaki yada hissedarlardaki paylarını geri alarak mevcut hisselerinin kıymetini korumayı hedefler. Şirketlerin hisse geri alımı yapmasına yol açan öteki hususlar ise şu şekildedir:
Hissedarlara nakit desteği sağlamak
Hisselerin fiyatında yaşanmış olan aşırı oynaklığı azaltmak
Payların kontrolünün rakiplerin eline geçmesini önlemek
Kasada atıl duran nakdi değerlendirmek
Firmanın hisselerine olan itimatı tazelemek
Hisse geri alımının firmanın EPS’si kısaca hisse başına kârı üstünde kayda kıymet bir tesiri bulunur.
ŞİRKETLER HİSSE GERİ ALIMI NEDEN YAPAR?
Bir şirket tarafınca bilhassa son yıllarda daha da yaygın bir halde uygulaması olan “Hisse geri alımı niçin yapılır?” Firmalar bu stratejiyi pek fazlaca nedenle tercih edebilir:
Hisse Fiyatının Ucuz Olduğu Düşüncesi
Bazı durumlarda şirket yönetimi, borsadaki hisse fiyatlarının firmanın gerçek kıymetini yansıtmadığını düşünür. Bu şeklinde durumlarda, geri alım işlemi ile piyasaya “hisse senedimiz şu an ucuz” mesajı verilmekle beraber bu da yatırımcı itimatını artırır.
Ana para Fazlasını Değerlendirme
Firmanın yatırım yapacağı alanlar sınırlıysa ve kasasında âtıl duran fazla nakit var ise, bu deposu hisse geri alımı kanalıyla değerlendirmesi mümkündür. Böylece hem yatırımcılara kıymet kazandırılır hem de firmanın ana para yapısı daha verimli hâle gelir.
Hisse Başına Kazancı Artırma (EPS Tesiri)
Geri alım ile hisse senedi sayısında piyasalarda gözle görülür bir halde azalış mümkündür. Bilhassa finansal açıdan güçlü firmaların bu geri alımları ile piyasalarda dalgalanmalar yaratılması yaygındır. Toplam hisse sayısının azalması, hisse başına düşen net kârı direkt artırır. Bu durum da firmanın bilançosunu pozitif etkisinde bırakır ve hisse senedi yatırımcıları nezdinde cazibesini artırır.
Piyasa Sinyali Verme
Hisse geri alım icra eden firmalar, çoğu zaman bu yolla piyasaya pozitif bir sinyal vermeyi hedefler. Bu strateji, “şirket gelecekte daha çok kâr edecek” beklentisini güçlendirebilir.
