Küresel piyasalarda artan jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler, 2026’ya girilirken finansal dengeleri tekrardan şekillendiriyor. Güvenli liman arayışı güçlenirken, kıymetli metallerde zamanı fiyatlamalar gündeme geliyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın tecim ortaklarına yönelik sert tarife söylemleri, ABD Merkez Bankası’na ilişkin belirsizlikler ve dolar üstündeki baskı, küresel risk algısını yukarı taşırken, altın ve gümüş fiyatlarındaki yükseliş hız kesmeden sürüyor. Altın, ruhsal eşik olarak görülen 5 bin 100 dolar seviyesini aşmasının arkasından zamanı zirvelere yakın seyrini koruyor. Spot altın gün içinde yüzde 1’e yakın artışla 5 bin 74 dolar seviyesine yükselirken, yılbaşından bu yana ons altındaki kıymet kazancı yüzde 17’nin üstüne çıktı.
CNBC-e’de yer edinen değerlendirmede KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, Trump yönetiminin tecim politikalarının kıymetli metalleri tekrardan müdafa aracı haline getirdiğini vurgularken, doların zayıflayan görünümünün altını küresel yatırımcılar açısından daha cazip kıldığını belirtti.
TARİHİ YÜKSELİŞ
Kasım 2025 sonunda 4 bin 350 dolar seviyelerinde bulunan ons altın, aralık ayında artan jeopolitik riskler ve Fed belirsizliğiyle 4 bin 700 dolar bandına terfi etti. Ocak ayının ilk yarısında 4 bin 900 dolar eşiği aşılırken, ayın son haftasında 5 bin dolar sınırı geride bırakıldı. Gümüş cephesinde ise hareketlilik daha sert. Spot gümüş yüzde 5’in üstünde artışla 109 dolar seviyesine yükselirken, geçtiğimiz hafta 117 dolar ile zamanı zirvesini görmüş oldu. Yılbaşından bu yana gümüşteki prim yüzde 50’nin üstüne çıkmış durumda. Endüstri talebinin kuvvetli seyri, yeşil enerji yatırımları ve güvenli liman talebi, gümüş fiyatlarını destekleyen ana unsurlar içinde yer ediniyor.
“ENFLASYON DÜŞMEZ” İNANCI
Küresel piyasalardaki bu dalgalı görünüm, gelişen ülke varlıklarını da direkt etkiliyor. Türkiye ekonomisinden yansıyan son veriler, toparlanma ile kırılganlık arasındaki zikzaklı seyrin sürdüğünü gösteriyor. Merkez Bankası’nın Sektörel Enflasyon Beklentisi Anketi’ne gore, 12 ay sonrası senelik enflasyon beklentisi piyasa katılımcıları için 1,15 puan düşüşle yüzde 22,20’ye, gerçek sektör için 1,90 puan gerileyerek yüzde 32,90’a indi. Buna karşılık hane halkı enflasyon beklentisi 1,18 puan artışla yüzde 52,08 seviyesine terfi etti. Bu tablo, finansal göstergelerdeki iyileşmeye karşın vatandaşın enflasyonun kalıcı düşüşü mevzusunda davranışlarında ölçülü kaldığını ortaya koyuyor.
REZERV REKORU
Finansal piyasalarda ise küresel risk iştahındaki dalgalanmaya karşın TL varlıklara yabancı ilgisinin arttığı görülüyor. Senenin ilk üç haftasında hisse senedi ve tahvil piyasalarına yabancıların net girişi 2,8 milyar dolara yaklaştı. Bu sayı, geçen senenin tamamındaki ortalama 5 milyar dolarlık girişin yarısından fazlasına kısa sürede ulaşıldığını gösteriyor. Merkez Bankası rezervleri de bu süreçte güçlendi. Brüt döviz rezervleri 215,5 milyar dolarla üstün dereceli seviyeye yükselirken, swap hariç net rezervler 6,5 milyar dolarlık artışla 85,3 milyar dolara çıktı. Makro ölçekte ise Türkiye’nin küresel ekonomik konumu dikkat çekiyor. Internasyonal Para Fonu’nun 2025 dünya ekonomileri raporuna gore Türkiye, ortalama 1,56 trilyon dolarlık gayrisafi yurt içi hasıla ile dünyanın en büyük 16’ncı ekonomisi konumuna terfi etti.
Bloomberg HT’nin 16 kurumla gerçekleştirdiği ankete gore, ocak ayında aylık enflasyonun yüzde 4,28 artarak senelik bazda yüzde 30 seviyesinde gerçekleşmesi umut ediliyor.
ALTIN ARTACAK MI?
Analistler ise küresel risk algısında belirgin bir iyileşme olmadığı sürece altın ve gümüşteki kuvvetli seyrin korunabileceğine dikkat çekiyor. Kurumsal Finans Uzmanı Gülsev Duran’a gore, 2026 yılının sonunda ons altın için 4 bin 800, 5 bin 500 dolar bandı ana senaryo olarak öne çıkarken; tecim savaşlarının derinleşmesi, Fed üstündeki siyasal baskının artması ve küresel resesyon riskinin güçlenmesi halinde 5 bin 800, 6 bin dolar aralığı da gündeme gelebilir.
Altın ve gümüşte son dönemde görülen sert yükselişlere dikkat çeken Finans Uzmanı İslam Memiş ise son iki ayda kıymetli metallerin yatırım enstrümanı olmaktan çıkıp sert dalgalanmaların yaşandığı bir vurgunculuk alanına dönüştüğünü vurgularken, “Tabloya bakıldığında, orta vadede gram altında 10 bin TL seviyelerinin sürpriz olmayacağı görülüyor” ifadelerini kullandı.
[email protected]
Kaynak: Web Hususi
