Yıl sonu yaklaşırken, hem piyasa hem de vatandaşın gözü 2026’daki olasılıklara çevrilmiş durumda. Yeni yılda enflasyondaki tablonun yanı sıra Dolar, Euro ve altının TL karşısındaki kıymeti de dört gözle beklenen başlıklar içinde. Almanya merkezli bankacılık devi Commerzbank’ın Dolar-Euro/TL kuruna ilişkin 2025 sonu ve 2026 için tahminleri dikkat çekerken, öteki internasyonal finans kurumlarının tahminleri de gündeme gelmeye devam ediyor. Commerzbank, ‘Dolar’ın yıl sonunda 44’TL’ye; Euro’nun ise 51.48 TL’ye yükseleceğini tahminlerken, yıl sonunda altının ons fiyatının 4 bin 200 dolara, gümüşün ise 50 dolara yükseleceğini öngördü. Bankanın güncel tahminlerine bakılırsa dolar kuru yıl sonunda 44 TL’ye, 2026 Mart ayında 45 TL’ye, 2026 Haziran ayında 50 TL’ye, 2026 Aralık ayında 55 TL’ye ve 2027 Aralık ayında 57 TL’ye yükselecek. Commerzbank’a bakılırsa Euro yıl sonunda 51.48 TL’ye yeni senenin üçüncü ayında 53.55 TL’ye 6. ayda 60 TL’ye 12. ayda ise 67.10 TL’ye çıkacak. 2027 Aralık ayına gelindiğinde ise banka tahminine bakılırsa Euro/TL 68.40 TL sınırına dayanacak.
ING analistlerine bakılırsa, siyaset faizinin 2026 sonunda yüzde 27’ye gerilemesi de olasılıklar içinde.
KADEMELİ KAYIP MI?
Commerzbank’ın yanı sıra öteki mühim yabancı finans kurumları da, yeni yılda döviz kurunda yaşanacak artışa dikkat çekiyorlar. Tahminlerde, TL üstündeki kıymet kaybının sürecebileceği, değişik senaryolar öne çıkıyor. Goldman Sachs, Türkiye ekonomisi üstüne, değerlendirmelerinde, TL’de önümüzdeki dönemde kademeli bir kıymet kaybı senaryosuna işaret ederken JPMorgan’da, Türkiye’ye ilişkin projeksiyonlarında TL’ye karşı daha zayıf bir senaryo öngörüyor.
FAİZ YÜZDE 30’A DÜŞER Mİ?
Banka, Merkez Bankası’nın 2026’da her para politikası toplantısında 100 baz puanlık indirim yapabileceğini varsayarken, bu doğrultuda siyaset faizinin 2026 sonunda yüzde 30.5 seviyesine gerileyebileceğini öngörüyor. JPMorgan; kur tahmini tam olarak 2026 sonunda Dolar/TL kurunda net bir sayı vermese de risk senaryolarında TL’nin kıymet kaybı eğiliminde olabileceğini modelliyor.
DOLAR/TL KURUNDA OLASILIKLAR
HSBC ise Dolar/TL’de 2025 ve 2026 görünümüne dair daha davranışlarında ölçülü bir duruş benimsemiş durumda. HSBC, 2025 yıl sonu için 42 TL olan dolar/TL beklentisini 44 TL’ye revize ettiğini açıklarken, 2026’da gerçek faizlerin düşmesi ile kurda yukarı yönlü risk oluşabileceğine dikkat çekiliyor. ING Global ise, Türkiye’nin makro görünümüne dair analizlerinde kur için en net pojeksiyon sunan kurumlardan. ING’nin 2026 projeksiyonuna bakılırsa, 2026’nın ilk çeyreğinde Dolar/TL 46.15 TL, son çeyrekte ise 52 TL tahmini söz mevzusu.
SERT ÇIKIŞ OLUR MU?
Analistler, siyasal ve jeopolitik risklere dikkat çekerken, Commerzbank benzer biçimde kurumların TL’nin zayıflamasına dair projeksiyonlarının temelini oluşturduğunu vuguluyorlar. Kurun yıl içinde yavaş yavaş yükselmesi ve 2026’nın sonunda bazı tahminlerde 50’li TL seviyelerine yaklaşması potansiyeline değinen analistlere bakılırsa TL’nin ana para birimi benzer biçimde kuvvetli tutulması, büyük bir dalgalanma yaşanmaması en kuvvetli ihtimallerden.
HSBC, JPMorgan, Goldman benzer biçimde kurumların altın/Dolar tahminleri 4 bin, 4 bin 600 dolar bandında içeriyor.
SADECE FAİZ BELİRLEMEZ
İnsan Kaynakları ve Muhasebe Uzmanı Suat Başkır ise bir çok büyük yabancı bankanın 2026 için TL’nin kıymet kaybedeceğine yönelik tahminlerde bulunmuş olduğu belirtirken, “Goldman ve JPMorgan benzer biçimde küresel erkek oyuncular kademeli zayıflama projekte ederken, SEB ve ING benzer biçimde bazı kurumlar 2026’da 50 TL sınırının görülebileceğini öne sürüyor. Commerzbank benzer biçimde kurumlar 2026 sonu için 46 TL benzer biçimde orta yol hedefleri veriyor. Unutulmasın ki, bir tek faiz indirimi değil, enflasyon, gelişme ve cari açık projeksiyonları da kur beklentilerini biçimlendirir” diyor.
[email protected]
Kaynak: Web Hususi
